Título: EFEITOS CUSTOS PERDIDOS, CONFIGURAÇÃO E DISPOSIÇÃO EM DECISÕES FINANCEIRAS: análise de vieses cognitivos do corpo docente e discente de Instituições de Ensino Superior.

Autor: DIEGO LEAO TEIXEIRA

Tipo de Trabalho de Conclusão: DISSERTAÇÃO

Data da Defesa: 13/08/2015

Resumo:

A formulação de decisões de um indivíduo em contextos financeiros apresenta elevado grau de complexidade. Até meados da década de 1970, as teorias existentes preconizavam a figura do homem racional, porém, elas não conseguiam explicar diversas anomalias existentes no ambiente financeiro. Com o surgimento das finanças comportamentais foi possível investigar o comportamento dos indivíduos diante dos diversos cenários de decisões. A literatura apresenta diversos efeitos que podem ser observados e que colaboram para que decisões erradas sejam tomadas. Ao elaborar suas escolhas, os indivíduos podem estar sujeitos a alguns destes efeitos, entre eles o efeito dos custos perdidos, o efeito configuração e o efeito disposição. Neste sentido, o presente trabalho tem como objetivo geral investigar se estudantes e professores de cursos de graduação e pós-graduação de instituições de ensino mineiras estão suscetíveis aos efeitos dos custos perdidos, configuração e disposição no contexto de decisões financeiras e analisar se as variáveis gênero, formação educacional e renda respondem por diferenças na observação de tais fenômenos. O trabalho enquadra-se como descritivo, quantitativo, cuja amostra constitui-se do tipo não probabilística, composta de alunos de cursos de graduação e pós-graduação de sete instituições de ensino superior localizadas no estado de Minas Gerais. A coleta de dados foi realizada por meio de uma survey, com a aplicação de dois modelos de questionários, sendo obtidas 432 respostas. Os dados foram tratados e analisados através de análise de frequência e regressão logística, buscando investigar se os respondentes estiveram sujeitos a apresentar os três efeitos analisados. Os resultados revelaram que diante de cenários que apresentam os custos perdidos, os respondentes são mais propensos a apresentar a ocorrência do efeito. Diante de contextos empresariais, indivíduos do gênero masculino e de maior grau de instrução são mais propensos a apresentar o efeito dos custos perdidos. A renda e faixa etária também interferem na ocorrência deste efeito. Quanto ao efeito configuração e disposição, estes ocorrem com maior intensidade em cenários de perda, no qual os indivíduos escolheram as alternativas de maior risco. Os resultados evidenciaram que os respondentes com maior renda estão mais propensos ao efeito configuração enquanto que indivíduos do gênero feminino e de menor faixa etária apresentam maiores tendências à ocorrência do efeito disposição.

Palavras-chave: Finanças comportamentais, efeito configuração, efeito disposição, teoria da perspectiva, decisão racional.

Abstract:

The formulation of decisions of an individual in financial contexts presents a high degree of complexity. Until the mid-1970s, the existing theories advocated the figure of the rational man, however, they could not explain several anomalies in the financial environment. With the emergence of behavioral finances was possible to investigate the behavior of individuals at the various scenarios decisions. The literature presents various effects that can be observed and that collaborate so that wrong decisions are taken. In preparing their choices, individuals may be subject to some of these effects, including the sunk costs effect, the framing effect and the disposition effect. In this sense, the present work has the general objective to investigate if students and teachers of undergraduate and graduate courses of educational institutions of Minas Gerais are susceptible to the effects of sunk costs, configuration and disposition, in the context of financial decisions, and analyze if the variables: genre, educational background and income answer by differences in observation of such phenomena. The work fits like descriptive, quantitative, whose sample consisted of non-probabilistic type, composed of undergraduate and graduate students of seven colleges in the state of Minas Gerais. Data collection was made through a survey, with the application of two models of questionnaires, which was obtained 432 responses. Data were processed and analyzed through frequency analysis and logistic regression, to investigate whether the respondents were at risk to present the three analyzed effects. The results revealed that in front of scenarios that have sunk costs, respondents are more susceptible to the occurrence of the effect. In the face of business contexts, male individuals and higher levels of education are more likely to have the effect of sunk costs. The income and age also influence the occurrence of this effect. Regarding the configuration and framing effect, these occur with greater intensity at losing scenarios in which individuals chosen the high-risk alternative. The results showed that respondents with higher income are more likely to configuration effect while females and younger age individuals have higher tendencies to the occurrence of the disposition effect.

Keywords: Behavioral finance, sunk costs effect, framing effect, disposition effect, prospect theory, rational decision

Área de Concentração: ORGANIZAÇÃO E ESTRATÉGIA

Linha de Pesquisa: TECNOLOGIAS DE GESTÃO E COMPETITIVIDADE

Projeto de Pesquisa: O COMPORTAMENTO DO INVESTIDOR SOB AS PERSPECTIVAS DAS FINANÇAS MODERNAS, SOCIOLOGIA E FINANÇAS COMPORTAMENTAIS.

Banca Examinadora

Orientador: GUSTAVO RODRIGUES CUNHA

SIDNEY NICODEMOS DA SILVA – Participante Externo

CAISSA VELOSO – Docente

BAIXAR ARQUIVO – Diego Leão Teixeira