Autor: Creber Vitor Brigida
Tipo de Trabalho de Conclusão: DISSERTAÇÃO
Data da Defesa: 18/02/2020
RESUMO: Esta pesquisa investiga a relação entre risco e retorno, com base nos indicadores econômicos e financeiros, em conjunto com a taxa de retorno sobre o capital próprio (ROE), no segmento bancário no período de 2013 a 2018. Tem por objetivo verificar a existência ou não do paradoxo de Bowman, ao contrário do que a teoria financeira tradicional preconiza de que o risco e o retorno mantêm uma associação positiva. A metodologia empregada na pesquisa baseou-se nos estudos de Bowman (1980), considerando o chamado “Paradoxo de Bowman”. A base de dados da amostra foi retirada do Banco de Dados da Economatica® e constituída por dez bancos de capital aberto com ações negociadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]3 e classificados como bancos de grande e médio porte. Com base em seu desempenho, foram qualificados como “empresas vencedoras” e “empresas não vencedoras”. Na análise com periodicidade anual dos dados das empresas, identificou-se associação negativa entre risco/retorno em seis bancos. Após nova rodada com periodicidade trimestral dos dados das empresas, evidenciou-se apenas associação positiva, demonstrando que o intervalo temporal pode gerar resultados diferentes.
Palavras-chave. Indicadores econômicos e financeiros. Relação risco/retorno. Bancos. Paradoxo de Bowman.
ABSTRACT: This research investigates the relationship between risk and return, based on economic and financial indicators, together with the rate of return on equity (ROE), in the banking segment in the period from 2013 to 2018. It aims to verify whether or not the Bowman paradox exists, contrary to traditional financial theory that risk and return maintain a positive association. The methodology used in the research was based on Bowman’s studies (1980), considering the so-called “Bowman Paradox”. The sample database was taken from Economatica® Database and consists of ten publicly traded banks with shares traded in Brazil, Bolsa, Balcão [B]3 and classified as large and medium-sized banks. Based on their performance, they were qualified as “winning companies” and “failing companies”. In the annual analysis of the loan data, a negative association between risk/return was identified in six banks. After a new round of quarterly data on the companies, only a positive association was found, demonstrating that the time interval can generate different results.
Keywords: Economic and financial indicators. Risk/return ratio. Financial Institutions. Bowman paradox.
RESUMEN: Esta investigación investiga la relación entre el riesgo y el rendimiento, basándose en indicadores económicos y financieros, junto con la tasa de rendimiento del capital propio (ROE), en el segmento bancario en el período de 2013 a 2018. Su objetivo es verificar si existe o no la paradoja de Bowman, contrariamente a la teoría financiera tradicional de que el riesgo y el rendimiento mantienen una asociación positiva. La metodología utilizada en la investigación se basó en los estudios de Bowman (1980), considerando la llamada “Paradoja de Bowman”. La base de datos de la muestra se tomó de la base de datos Economatica® y consiste en diez bancos que cotizan en bolsa y cuyas acciones se negocian en el Brasil, Bolsa, Balcão [B]3 y se clasifican como bancos grandes y medianos. En base a su desempeño, fueron calificadas como “empresas ganadoras” y “empresas fallidas”. En el análisis anual de los datos de los préstamos, se identificó una asociación negativa entre el riesgo y el rendimiento en seis bancos. Tras una nueva ronda de datos trimestrales sobre las empresas, sólo se encontró una asociación positiva, lo que demuestra que el intervalo de tiempo puede generar resultados diferentes.
Palabras-clave: Indicadores económicos y financieros. Relación riesgo/retorno. Instituciones financieras. Paradoja de Bowman.
Área de Concentração: ORGANIZAÇÃO E ESTRATÉGIA
Linha de Pesquisa: Estratégia, Inovação e Competitividade
Banca Examinadora
Prof. Dr. Hudson Fernandes Amaral – Orientador
Prof. Dr. Gustavo Rodrigues Cunha – Docente
Prof. Dr. José Roberto de Souza Francisco– Participante Externo