Título: DECISÕES DE INVESTIMENTOS NO MERCADO DE CAPITAIS: um estudo de caso da confiança de gestores de um fundo de pensão em Belo Horizonte

Autor: MAURO MACHADO COSTA

Tipo de Trabalho de Conclusão: DISSERTAÇÃO

Data da Defesa: 13/08/2015

Resumo:

O objetivo geral do presente trabalho consiste em analisar a confiança percebida por gestores de fundos de pensão com relação às informações, regulamentação e instituições do mercado de capitais. No final do ano de 2014, o sistema de previdência complementar fechado contava com mais de 300 Fundos de Pensão que administravam, aproximadamente, 1100 planos, oferecendo proteção previdenciária a cerca de seis milhões de brasileiros, entre participantes ativos, inativos e assistidos. Tais números colocam o Brasil como o oitavo maior sistema de previdência complementar do mundo em termos absolutos (ativo total). Os gestores desses fundos têm a responsabilidade de administrar uma carteira da ordem R$ 672,054 bilhões, sendo, que deste total, R$ 164,804 bilhões, estão alocados em ativos de renda variável, dados de março 2015. A carteira consolidada dos Fundos de Pensão obteve rentabilidade de 7,07% no fechamento de 2014, resultado inferior à taxa máxima atuarial que foi de 12,07%. A melhoria na qualidade de gestão para agregar valor às carteiras de renda variável é uma meta que vem sendo discutida pelos consultores, dirigentes financeiros e gestores de recursos desde que a estabilidade monetária começou a apontar urgência na diversificação da alocação de recursos previdenciários, uma vez que o tradicional “mix de renda fixa” tornou-se insuficiente para o atingimento dos objetivos atuariais dos fundos de pensão. O objetivo geral do trabalho consiste em analisar a confiança percebida por gestores de fundos de pensão com relação às informações, regulamentação e instituições do mercado de capitais. Foi adotada a pesquisa qualitativa na forma de entrevista em grupo, com a utilização de um roteiro de entrevista semiestruturada, contando com a participação de cinco perspectivas do mercado interno, e um nível variável em Awareness , em razão da falta de unanimidade de posicionamento entre os entrevistados.gestores de um Fundo de Pensão localizado na cidade de Belo Horizonte Os dados foram tratados e analisados buscando investigar qual a confiança percebida por gestores de fundos de pensão em investimentos no mercado de capitais. O resultado revelou um nível elevado de confiança nas dimensões Informações e Agentes Intermediários, um nível baixo de confiança na Estrutura Regulatória e Retorno em Investimentos em Renda Variável em razão do baixo nível de punibilidade

Palavras-chave: Ações, Confiança, Decisões de investimento, EFPC, Fundos de Pensão, Renda Variável.

Abstract:

The overall objective of this study is to analyze the confidence felt by managers of pension funds with regard to the information, regulations and institutions in the capital market. At the end of 2014, the pension funds system closed had more than 300 pension funds that managed approximately 1100 plans, providing social security protection to about six million Brazilians, between active, inactive and retired participants. These figures place Brazil as the eighth largest in the world complementary pension system in absolute terms (total assets). The managers of these funds have the responsibility of managing a portfolio of around R$ 672.054 billion and, of this total, R$ 164.804 billion, is allocated to variable income assets, data for March 2015. The consolidated portfolio of Pension Funds obtained profitability of 7.07% at the end of 2014, a result lower than the actuarial maximum rate which was 12.07%. The improvement in quality management to add value to the equity portfolios is a goal that has been discussed by the consultants, financial managers and resource managers since monetary stability began pointing urgently to diversify the allocation of pension funds, since the traditional «fixed income mix» became insufficient for the achievement of the objectives of the actuarial pension funds. The overall objective of this study is to analyze the confidence felt by managers of pension funds with regard to the information, regulations and institutions in the capital market. Was adopted qualitative research in the group as an interview, using a semi-structured interview guide, with the participation of five managers of a pension fund located in Belo Horizonte The data were processed and analyzed seeking to investigate the trust perceived by managers of pension funds in investments in the capital market. The results revealed a high level of confidence in the dimensions Information and Intermediary Agents, a low level of confidence in the Regulatory Structure and Return in Equity Investments due to the low level of punishments and prospects for the internal market and a variable level of Awareness, because of lack of unanimity of view among respondents.

Keywords: Stocks, Trust, Investment Decisions, EFPC, Pension Funds, Equity

 

Área de Concentração: ORGANIZAÇÃO E ESTRATÉGIA

Linha de Pesquisa: TECNOLOGIAS DE GESTÃO E COMPETITIVIDADE

Projeto de Pesquisa: O COMPORTAMENTO DO INVESTIDOR SOB AS PERSPECTIVAS DAS FINANÇAS MODERNAS, SOCIOLOGIA E FINANÇAS COMPORTAMENTAIS.

 

Banca Examinadora

Orientador: GUSTAVO RODRIGUES CUNHA

CAISSA VELOSO – Docente

SIDNEY NICODEMOS DA SILVA – Participante Externo

 

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