Autor: WEIDER PEREIRA RODRIGUES

Tipo de Trabalho de Conclusão: DISSERTAÇÃO

Data da Defesa:  30/12/2014

RESUMO O presente estudo tem como principal objetivo avaliar a performance das carteiras indicadas pelas corretoras de valores em comparação às carteiras dos principais índices da bolsa de valores brasileira, que são o IBrX-50, IBrX-100, IBrA, ISE e o Ibovespa no período de julho de 2009 a junho de 2014. A utilização dos índices se dá para representar a média do mercado, podendo desta forma avaliar se as indicações realizadas pelas corretoras de valores conseguem sistematicamente um desempenho superior. Em termos metodológicos, quanto a abordagem adotou-se a análise quantitativa, quanto aos objetivos, a pesquisa é descritiva e para os procedimentos, foi adotada a pesquisa documental. A população da pesquisa foram todas as indicações realizadas pelas corretoras de valores no Brasil, descartando assim, as indicações que foram realizadas por corretoras que atuam na BM&F Bovespa, mas são negociadas em outros mercados. A amostra calculada é de no mínimo 698 indicações. A coleta de dados se deu de duas formas: os dados de referência, que foram pesquisados em canais oficiais das corretoras de valores e em canais especializados no mercado de ações e, os dados de comparação, coletados por meio do software Economática. Para tratamento dos dados e confecção dos testes estatísticos de normalidade das variâncias, utilizou-se o software SPSS – Statistical Package for the Social Sciences. Em relação aos resultados, foi possível observar que algumas corretoras conseguiram na média total do período desempenho superior aos índices de referência, porém não de forma sistemática. A maioria das corretoras não conseguiram desempenho superior aos índices de referência, concluindo assim que, os experts do mercado de ações, representado no estudo pelas indicações de carteiras realizadas pelas corretoras de valores, não conseguem desempenho sistematicamente superior à média do mercado, representada pelos índices de referência.

Palavras-chave: Mercado de ações. Carteiras eficientes. Retorno financeiro. Experts do mercado de ações.

ABSTRACT This study aims to evaluate the performance of the portfolios indicated by brokerage firms compared to portfolios of the main indices of the Brazilian stock exchange, which are the IBrX-50, IBrX-100, IBrA, ISE and the Ibovespa in the period July 2009 to June 2014. the use of indices is given to represent the average of the market and can thus assess whether the information held by brokerage firms can consistently superior performance. In terms of methodology, the approach we adopted the quantitative analysis of the aims, the research is descriptive and procedures, documentary research was adopted. The research population were all the signs carried out by brokerage firms in Brazil, thus ruling out the signs that were placed by brokers who work on the BM & F Bovespa, but are traded in other markets. The calculated sample is at least 698 nominations. Data collection occurred in two ways: the reference data, which were screened in official channels of brokerage firms and specialized channels in the stock market and comparison of data collected through the Economática software. For data processing and preparation of statistical tests of normality of variances was used SPSS – Statistical Package for the Social Sciences. Regarding the results, it was observed that some brokers managed in total mean superior performance period to benchmarks, but not systematically. Most brokerages failed to outperform the benchmark indices, thus concluding that the experts of the stock market, represented in the study by indications portfolios held by brokerage firms, can not systematically higher than the average market performance, represented by the indices reference.

Keywords: Stock Market. Efficient portfolios. Financial return. Stock market’s experts.

Área de Concentração: ORGANIZAÇÃO E ESTRATÉGIA

Linha de Pesquisa: Tecnologias de Gestão e Competitividade

Banca Examinadora

Prof. Dr.  Gustavo Rodrigues Cunha– Orientador

Prof.ª Dr.ª  Aleixina Maria Lopes Andalécio – Docente

Prof. Dr. Sidney Nicodemos da Silva  – Participante externo

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